차환발행(refunding)은 이미 발행한 채권을 상환하기 위해 새로운 채권을 발행하는 것을 말합니다.
채권은 기한이 도래하고 하차환 발행(refunding)은 기존에 이미 발행한 채권을 상환하기 위해 새로운 채권을 발행하는 것을 말합니다.
채권은 기한이 도래하면 상환해야 합니다.
우리가 대출을 받고 정해진 기간 내에 돈을 갚는 것과 같습니다.
그러나 채권의 상환기간이 지났음에도 회사가 자금을 지속적으로 필요로 한다면 다시 새로운 채권을 발행해 상환자금을 만드는데 이것이 차환발행입니다.
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이때 차환 발행되는 채권을 차환채라고 부릅니다.
한편, 차환과 동시에 신규로 발행되는 경우가 많은데, 이때의 신규 발행분을 순증분이라고 합니다.